2026年百万亿居民存款到期，流向成谜引关注

2026-01-18 02:09:10

由于2026年就要到期的居民存款超过了160万亿，尤其是其中差不多70万亿是中长期定期存款，所以市场目光集中的方向是这笔“天量”资金会流向哪里，而这直接关联到金融市场流动性的变化以及普通人资产配置的选项。

银行存款仍是主要去向

曾有历史数据显示，哪怕面临大规模到期情况，然而在最终阶段，却有超过九成的存款依旧是会留在银行体系之内的。在2024年，因理财市场呈现出相对活跃的态势，所以存款留存率稍微有些下降，下降至93%左右，不过到了2025年，这般比例又回升到96%的高位。这充分表明居民针对银行存款所具有的依赖以及信任是具备相当程度的稳定性的。

银行存款的关键功能在于安全性以及流动性管理，对多数储户来讲，这笔资金是用来应急、养老或者为未来大额支出做储备的，轻易不会去 alterationshift（这种存放） the formitwhich it is it is stored in（它存放的形式）。所以，存款到期之后的大规模“转移”现象，在历史中并不常出现 。

理财与债基成为分流渠道

一部分到期的存款切实会朝着银行理财产品和债券基金流动，这便形成了所谓的“金融脱媒” 。中金公司所进行的测量表明，在近些年里这部分资金的规模大概是每年处于3万亿至12万亿元的范围中来波动 。2024年存款留存率出现的小幅度下降，是和当时存款向这些产品转移存在关联的 。

有些事银行自己也在积极主动地去引导这种分流，对于拥有存款到期的那部分客户而言，好多银行把营销的重点放置在了代销的理财产品之上，采取这种做法一方面能够让银行的存款利息成本得以降低，另一方面还能够使中间业务收入有所增加，这确切是对银行来说是一种有着两边全赢效果的策略，。

超额储蓄的动向更为关键

跟总量巨大的到期存款相比较而言，致使大约6万亿元的“超额储蓄”去向或许会对市场造成更为直接的影响。超额储蓄一般是指超出长期趋势的居民储蓄部分，持有它的人对于收益率变化更加敏感，其所具备将配置进行调整的意愿同样表现得更为强烈。

更有可能进入股市、基金等风险市场的主力是这部分资金。2017年和2021年被回顾，当时市场普遍认为出现了超额储蓄消耗且流入资本市场的现象。所以观察这6万亿资金的动向比盯着总量数据更具实际意义。

长期存款高增长的由来

当前，巨额存款到期的根源，能够追溯到2022年，一直到2023年。在那一时期范围内，因为理财市场发生了波动，相当多的居民把资金从理财产品当中赎回，接着转而存入期限比较长的定期存款，以此来寻觅确定性。

这种呈现出“存款定期化”走向的趋势，直接致使了当下大量超过1年期的存款集中到达到期的状态。这并不是因为居民收入突然间出现大幅度增长的情况所造成的，更多的是财富在不同种类的金融产品之间进行的一次重新配置，其背后的背景是当时市场风险偏好处于阶段性下降的状况。

银行应对策略出现分化

当着到期潮来临之际，各个不同银行所采取的策略并非是完全一样的。对于那些存款基数特别庞大，而且利率处于较低水平的国有大型银行而言，鉴于它们自身本来就是存款出现流出情况的主要源头所在，所以它们更加趋向于去引导客户进行理财产品的购买行为，以此来优化自身的负债结构。

有的中小银行采取了别样做法，为留住客户，尤其是那些对中长期存款有喜好的大额储户，它们会给出相对优惠的利率来进行存款续存，这种策略意在保持稳定的核心负债，还借此来吸引新客户。

对金融市场的影响有限

就算“存款搬家”这个话题受到了极大关注，然而它对金融行业市场的实际影响范围大小或许被过度高估了，真正从银行体系流出、然后到资本市场去的资金仅仅是每年“金融脱媒”规模里的一部分，大概处于数万亿元的层次。

这种资金的流动，更多是被视作居民于低利率环境里开展的一项边际资产配置调整，它并非是风险偏好层面所表现的会出现根本改变，绝大多数的资金依旧是在金融体系内部进行循环。资金只是从存款账户转移到了理财或者基金账户，并不会去直接地，大规模地对股市或者债市造成冲击。

对于平常的储户来讲，面临着快要到期的存款，您是更加倾向于去选择转存，还是购买理财，又或者是思索进入别的投资市场呢？欢迎来分享您的想法。

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